En 2020, Les 13 Meilleurs Acheteurs Du Secteur Du Luxe Étaient Ceux - Là.

Les marques qui ne dépendent pas des grands groupes et fonctionnent indépendamment, peuvent - elles occuper une place sur le marché du luxe?

À la fin de 2019, luwimh Xuan Group (LVMH) a acheté 16,2 milliards de dollars à la marque américaine de bijoux tiffany.Non seulement cette opération a permis de mettre à jour les registres des acquisitions dans l'industrie, mais elle a également montré que les grands groupes étaient de plus en plus puissants sur le marché.Plus le nombre de marques de luxe dans les portefeuilles d'investissement augmente, plus le Groupe a d'avantage dans la fabrication, la distribution, le recrutement de personnel qualifié et la vente au détail de biens immobiliers, ce qui pose de plus grands problèmes aux entreprises indépendantes qui cherchent à obtenir un avantage compétitif.

Toutefois, à mesure que le marché des produits de luxe se développe, il y a peu d'entreprises cibles attrayantes.Certaines marques ont du mal à s'adapter à de nouvelles règles de luxe réécrites par l'achat en ligne, l'électricien et la diffusion numérique, et les perspectives de sortie sont encore plus sombres.

Pierre Mallevays, fondateur et associé de gestion de Savigny - partners LLP, a déclaré que « les marques qui doivent investir pour démontrer leur potentiel de croissance ou leur rentabilité doivent non seulement faire face à une baisse de l'investissement, mais aussi être plus difficiles à évaluer ».

Toutefois, les "actifs champions, stars du secteur numérique ou acquisitions supplémentaires" qui peuvent facilement être combinés avec les opérations des acheteurs continueront d'attirer l'attention des investisseurs et d'être surestimés.

En Italie, où de nombreuses marques de luxe ont leur siège, de nombreuses marques familiales travaillent en étroite collaboration avec les usines et sont toujours indépendantes ou dominées par les fondateurs et les générations futures, comme le Groupe Prada, Brunello cucinelli et le Groupe Ferragamo.Selon Mario orteli, analyste de luxe, ces marques sont souvent bien plus connues que les récoltes actuelles.

Les investisseurs recherchent des marques ayant une longue histoire culturelle qui stimuleront la résonance mondiale dans l'espoir qu'elles réduiront leur dépendance à l'égard des courants et qu'elles seront à l'abri des bouleversements intergénérationnels à venir, ce qui pourrait permettre aux détenteurs d'activités indépendantes de commencer à accepter l'idée de marques de vente.

Mais il y a aussi des atouts intéressants en dehors de l'Italie.Les experts du bof ont fait des projections pour voir quelles marques de luxe seraient les plus susceptibles d'être achetées cette année et quelles fusions obscures pourraient accélérer le rythme.

　Prada

Recettes: selon l 'Agence Reuters, 3,2 milliards d' euros (environ 24 milliards 736 millions de yuan en renminbi courants) devraient être récoltés en 2019, contre 3,1 milliards d 'euros en 2018.

Avantage: il y a six ans seulement, ce groupe de luxe italien de premier plan a réussi à récolter des recettes qui ne lui étaient pas attribuées.Depuis lors, les récoltes de Gucci ont plus que doublé et celles de Prada ont diminué.Toutefois, Prada demeure l'une des marques de luxe les plus reconnues et les plus respectées dans le monde, et les acheteurs peuvent stimuler l'activité Prada en optimisant le commerce électronique et la gamme de produits.Avec la nomination imminente de Raf Simons, architecte, et de MIUCCIA Prada, Directeur de la création conjointe, la nouvelle conception aura probablement pour effet de stimuler l'enthousiasme des consommateurs de produits de luxe si la marque est appuyée par des stratégies appropriées de distribution, de commercialisation et de commercialisation.

Prada a également des possibilités de développement dans le domaine du maquillage.En décembre dernier, la marque a signé un nouvel accord de licence avec l 'Oréal.L'Accord entrera en vigueur en janvier 2021 et Prada mettra ainsi fin à sa coopération avec le Groupe Puig.

Désavantages: les couples MIUCCIA Prada et Patrizio Bertelli semblent peu intéressés par l'idée de vendre la société à court terme.La société est cotée à Hong Kong et détient au total 80% des actions.Leur fils, Lorenzo Bertelli, a rejoint la société en 2017 en tant que responsable du marketing et des communications.Cela montre que le couple souhaite toujours que l'entreprise soit contrôlée par la famille.

En outre, les acheteurs auront beaucoup à faire.Les recettes de Prada sont tombées de 3,5 milliards d'euros en 2016 à 3,2 milliards d'euros prévus en 2019, et les cours des actions ont été décapités par rapport à leur niveau record de 2013."Cela prendra du temps, et non pas de s' intéresser aux pressions résultant de l 'amélioration des résultats à court terme", a déclaré Thomas chauvey, analyste de Citibank.

　Burberry

Recettes: selon les prévisions de l 'Agence Reuters, les recettes de l' entreprise pourraient atteindre 2,7 milliards de livres sterling (environ 24 milliards 113 millions de yuan renminbi au cours de l 'année fiscale se terminant le 31 mars), soit le même montant que l' année précédente.

Avantage: Cette marque traditionnelle britannique est un petit nombre de grandes marques indépendantes sur le marché, il est à espérer que les acheteurs sont en mesure de tirer profit de l 'investissement.Malgré la taille de la marque, sa structure financière a permis de simplifier les opérations futures: 100% des actions sont des opérations ouvertes et les acheteurs sont donc tenus de fournir un prix de transaction qui convaincrait la majorité des actionnaires.Avec l'approbation du Conseil d'administration, le processus d'acquisition sera encore simplifié.

Inconvénients: Burberry est encore en transition et doit donc accorder une plus grande attention aux changements les plus récents.Selon ortelli, « il ne s'agit pas d'un bien sur lequel le marché est le mieux placé et qui peut être "inséré ou utilisé".

En novembre 2017, le Directeur général Marco gobbetti a lancé un plan pluriannuel d'accès aux marchés de pointe.Cette stratégie est axée sur les produits en cuir à haut rendement, qui ne représentent actuellement qu'environ 40% des activités de Burberry, bien en deçà de celles de Louis Vuitton et de gucci.

Riccardo Tisci, Directeur de la création, a rejoint la marque en 2018 et, bien que sa série ait été bien accueillie par les stars, n 'a pas eu l' effet d 'entraînement comme Alessandro Michele, Directeur de la création de Gucci, lorsqu' il a pris ses fonctions.D'ici à la fin de l'année financière en cours, Tisci aura été conçue pour représenter 80% de la série Burberry market.

　　Mytheresa.

Recettes: en juin 2019, les recettes s' élevaient à 377 millions d 'euros (environ 2 milliards 914 millions de yuan en renminbi courants), soit une augmentation de 25%.

Avantage: mytheresa est le seul détaillant Multi - marques de cette liste, a réalisé des bénéfices et continue de croître, avec une augmentation de 50% de l 'EBITDA.Cette société, qui fait partie du Groupe Neiman Marcus, est relativement prudente en matière de gestion de la croissance par rapport à certains concurrents financiers.En février 2020, la société a fait part de son intention de procéder à la première vente publique d'actions, estimée à 500 millions de dollars des États - Unis, qui devrait aider la société mère en difficulté à rembourser une partie de sa dette.Mytheresa a été retirée de la marque Theresa, un détaillant Multi - marque de Munich (Allemagne), ce qui peut être un investissement à un prix raisonnable pour de grands groupes comme kaiyun (kering) ou LVMH, en particulier LVMH, qui s' efforce de créer des plates - formes électriques sous pavillon 24s et qui devrait être plus élevé avec net - a - porter.

Désavantages: de nombreuses marques de détaillants en ligne ou en ligne sont confrontés à de nombreux défis.La concurrence est intense dans ce secteur, où des dizaines de sociétés de produits similaires se disputent souvent le même type de clients, voire un « phénomène secondaire»: les détaillants commencent à se battre quelques semaines avant le début de la saison traditionnelle des ventes.Dans le même temps, de grandes marques, telles que Gucci, Prada, investissent davantage de ressources dans les producteurs d'électricité, ce qui risque d'entraver l'accès à des sources d'approvisionnement de grande envergure pour de multiples marques.Toutefois, mytheresa n'est pas très importante et, si elle est rachetée, elle pourrait avoir la possibilité d'essayer d'autres modèles commerciaux ou de se tourner vers des concessionnaires.

　Moncler.

Recettes: selon l 'Agence Reuters, les recettes pourraient atteindre 1,8 milliard d' euros en 2020 (environ 13 milliards 913 millions de yuan en renminbi courants), contre 1,6 milliard d 'euros en 2019.

Avantage: Moncler croît rapidement.Les ventes ont augmenté de 15% en 2019 et les bénéfices de l'EBITDA de 35,3%.Il existe un certain espace de croissance dans la catégorie des produits.

"La marque a été parmi les leaders dans le domaine de la veste, a également eu l 'occasion d' accéder aux nouveaux marchés de produits, d 'ouvrir des magasins et de créer une plate - forme intérieure pour les entreprises", a déclaré ortelli.

Moncler a lancé la stratégie « Genius » en 2018, en partenariat avec une série de designers et de marques de premier plan, pour lancer une série de noms communs restreints, ce qui a attiré davantage de nouveaux clients, en particulier les générations Z et Millenium, qui représentent 40% de la clientèle totale de la marque.On dit que cette stratégie a également suscité l'intérêt de certains acheteurs.Moncler aurait pris contact avec kaiyun en décembre 2019.Toutefois, Remo Ruffini, Directeur général de la marque, et François - Henri Pinault, Directeur général de kaiyun, ont indiqué par la suite que les deux parties n'envisageaient aucune transaction.

Inconvénient: ce n 'est pas le moment de lancer l' acquisition.La valeur des actions de Moncler a augmenté de plus de 30% au cours de l'année écoulée et est actuellement estimée à plus de 10 milliards d'euros, et les acheteurs doivent payer des primes très élevées au moment de l'acquisition.Imaginez la valeur que les nouveaux acheteurs doivent tirer de la marque pour que des transactions aussi onéreuses soient rentables.En outre, Ruffini a l'habitude d'être indépendant et détient lui - même plus de 22% des actions.

　　Brunello cucinelli

Recettes: selon les estimations préliminaires, les recettes de 2019 s' élèvent à 607,8 millions d 'euros (environ 4 milliards 698 millions de yuan en renminbi courants), contre 553 millions d' euros en 2018.

Avantage: la marque a lancé des vestes en Cachemire et de loisirs modernes par les riches clients de Paris, de Silicon Valley et d 'autres lieux, et a un groupe de fanatiques.La société a été cotée en 2012 et les cours des actions ont augmenté en 2019, mais les cours actuels sont à peu près les mêmes que ceux des années précédentes.

Désavantage: la famille Brunello cucinelli détient la majorité des actions de la société et semble peu intéressée par la vente de la société.Deux ans après avoir été coté en bourse, le fondateur a transféré ses actions à un fonds fiduciaire afin de « bénéficier à sa fille et de lui permettre de poursuivre ses activités caritatives à l'avenir ».

　　Salvatore Ferragamo

Recettes: selon l 'Agence Reuters, les recettes pourraient atteindre 1,4 milliard d' euros en 2019 (environ 10 milliards 821 millions de yuan en renminbi courants), contre 1,3 milliard d 'euros en 2018.

Avantage: Cette marque traditionnelle italienne a une forte marque d 'ADN, en particulier dans la fourniture de plus de 40% de la vente de chaussures chenilles.Dans le même temps, la marque est en train de se développer, les sacs à main et les articles en cuir représentant 40% du total des recettes.

Au cours des dernières années, Paul Andrew a été promu Directeur de la chaussure féminine au poste de directeur de la création de toute la marque et a réussi à améliorer l 'image de la marque.

Désavantage: Depuis qu 'elle a pris ses fonctions en tant que Directrice générale en 2018, la marque n' a pas assez d 'énergie cinétique, bien qu' elle n 'ait pas renoncé à ses efforts pour redynamiser le moral de l' entreprise.La marque a enregistré des signes de reprise au cours du premier semestre de 2019, mais les recettes ont diminué de 3,6% au troisième trimestre, au taux de change constant.

En octobre 2018, Wanda Ferragamo, veuve de Salvatore ferragmo, est décédée (après le décès de son mari en 1960, elle a pris la direction de la société).Les spéculations extérieures laissent supposer que la famille fondatrice serait plus ouverte à la vente de la société, mais son fils, Ferruccio Ferragamo, Président de la société, a nié toute intention de vendre en février 2019.

　　Emenegildo Zegna

Recettes: 1,2 milliard d 'euros en 2018 (environ 9 milliards 275 millions de yuan en renminbi courants).

Avantage: la famille d 'exploitation de la marque italienne de vêtements a été fondée en 1910, au début de l' usine de tissu, a une forte capacité de production, est également d 'autres marques de fabricants de tissu hommes.Au cours des dernières années, la société a renforcé la chaîne d 'approvisionnement, l' investissement dans la recherche a lancé de nouveaux tissus.À mesure que de plus en plus de marques de luxe s' efforcent d 'aller en amont de la ligne de production, cela devient un avantage important de la marque.Hermenegildo Zegna est actuellement dirigé par Gildo Zegna, membre de la famille de la troisième génération, et Alessandro Sartori, Directeur général des arts, qui ont une grande notoriété de marque et ont la possibilité de se diversifier en dehors des hommes.

Désavantageux: les fabricants de vêtements comme Zegna sont confrontés à de nombreux défis à mesure que la nouvelle génération de clients perd de l 'intérêt pour l' habillement et privilégie des modèles plus récréatifs.La famille n'a pas exprimé son intention de vendre, mais elle est déjà sur le marché des fusions - acquisitions: en 2018, elle a encaissé les recettes de la marque américaine Thom Browne.

　　Missoni.

Recettes: environ 150 millions d 'euros (environ 1 milliard 159 millions de yuan en renminbi courants) en 2018.

Avantage: grâce à un plan commun avec les marques de marché, cette marque de tricot et d 'impression "forme" a créé une forte réputation de marque.Lorsque la série a été lancée en 2011 avec le grand magasin target, le site Web taggit s' est effondré à un moment donné en raison d 'un volume excessif de trafic.

Désavantage: la famille Missoni continue de détenir la plupart des parts, mais le FSI Mid - Market Growth Equity Fund a également acquis 41,2% des parts de la société en 2019 et a l'intention d'élargir la taille de l'entreprise, de sorte que celle - ci ne sera probablement ouverte à la vente que dans quelques années.

　The Row.

Recettes: selon des sources du marché, le chiffre d'affaires annuel de la marque se situe entre 100 et 200 millions de dollars (la société privée n'a guère eu d'entretiens avec les médias et n'a pas communiqué de données sur les ventes).

Avantage: la marque est l 'activité principale de l' habillement et a accumulé un groupe de fans fans.Étant donné que Celine n 'est plus un designer, Phoebe philo est une esthétique discrète, sophistiquée et simple de l' époque de la marque, la row devrait devenir la marque leader de ce marché, en comparaison de Bottega Veneta sous le drapeau nuageux.Malgré les recettes considérables provenant de l'exploitation des chaussures et du cuir de la row, il reste encore beaucoup à faire, en particulier en dehors des États - Unis.

Désavantages: les co - fondateurs Ashley Olsen et les sœurs Mary - Kate Olsen ont déjà tiré d 'importants revenus du secteur du cinéma et des loisirs et ont donc commencé à s' autofinancer dès le début de la marque.Dans le même temps, elles ne semblent pas avoir besoin de l'approbation et de l'appui des grands groupes, et l'un des principaux obstacles au processus d'acquisition est de les convaincre de vendre leurs marques.

On trouvera ci - après la liste des fusions - acquisitions dans les secteurs non encore connus mais qui doivent être accélérés:

　　Lee Feng et Kai Yun ont fusionné.

Recettes: selon les estimations de l 'Agence Reuters, les recettes pourraient atteindre 14,8 milliards d' euros en 2020, contre 14 milliards d 'euros l' année précédente, tandis que le Groupe kaiyun prévoit des recettes de 17 milliards d 'euros en 2020, contre 15,9 milliards d' euros en 2018.

Avantage: les analystes ont toujours spéculé sur les nuages et les sommets ou vont fusionner pour redéfinir l 'ensemble de l' industrie, ce qui est peut - être la seule façon pour les deux grands groupes de contrer réellement le Groupe de luxe le plus important du monde, LVMH, en particulier après avoir acquis Tiffany & Co.

Les deux grands groupes peuvent créer des effets complémentaires: les sommets sont les meilleurs dans le domaine des produits de luxe dures, mais les résultats sur le marché des produits de luxe souples sont mitigés, tandis que les nuages se caractérisent par la mode et le cuir.Mallevays pensait que leur union deviendrait un « changeur de jeu ».

Désavantages: les Rupert et les Pinault, deux familles distinctes des sommets et des kaiyun, sont inévitables dans la lutte pour le pouvoir si une alliance stratégique est formée; si les deux familles sont fusionnées, les Pinault seront vraisemblablement en position dominante, car la valeur du marché de kaiyun s'élève à 64 milliards d'euros et la valeur du marché à 36 milliards d'euros (au 31 décembre).Un autre problème majeur tient à la complexité de la structure des actionnaires au sein des sommets.Les actions de Johann Rupert, fondateur du Groupe des PIC, sont beaucoup moins importantes que celles de la famille Pinault à kaiyun.

　　Chanel.

Recettes: 11 milliards de dollars en 2018 (environ 76 milliards 628 millions de yuan en renminbi courants), contre 9,6 milliards de dollars en 2017.

Avantage: Chanel est l 'une des plus grandes marques mondiales.

En 2018, la société a publié son premier rapport financier, d'une ampleur surprenante, ce qui laisse supposer qu'elle cherche des acheteurs pour émettre des signaux.Un an plus tard, le décès de Karl Lagerfeld, le maître d'œuvre qui avait signé le contrat de vie avec Chanel, a marqué la fin d'une époque importante de la mode et le début d'une autre époque pleine de défis potentiels.

Les détenteurs de la marque Chanel Alain Wertheimer, les frères Gérard Wertheimer ou souhaitent conserver cet actif pour le quatrième successeur de la famille (Maureen chiquet, ancien Directeur général de Chanel, a quitté ses fonctions en 2016, après quoi Alain Wertheimer a assumé les fonctions de Directeur général par intérim).

Inconvénient: lors d 'une interview au bof l' année dernière, le Contrôleur principal de Chanel, Philippe blondiaux, a déclaré que les hauts responsables de Chanel avaient affirmé qu 'ils ne chercheraient pas d' acheteurs et ne prépareraient pas l 'ipo.

Une nouvelle génération de successeurs de la famille Wertheimer se prépare à prendre la relève, dont Nathaniel Wertheimer, fils d'Alain, et Arthur Heilbronn, fils de Charles Heilbronn, frère de la demi - mère d'Alain et de Gérard.

Si la marque est vendue, les acheteurs paieront des frais exorbitants, les sources de l'industrie estimant qu'elle pourrait atteindre 70 à 100 milliards de dollars.Même le LVMH serait effrayé, à moins que la famille Wertheimer ne devienne un actionnaire important du groupe LVMH.

　　Ralph lauren

Recettes: selon l 'Agence Reuters, les recettes pourraient atteindre 6,3 milliards de dollars en 2020 (environ 43 milliards 715 millions de yuan en renminbi courants), soit le même montant qu' en 2019.

Avantage: le géant américain de la mode est l 'une des marques les plus connues du monde, est une véritable marque de mode de vie, les produits de la table de lin à la robe de soirée.Toutefois, les entreprises ont également un potentiel de croissance supplémentaire, en particulier pour les femmes et les marchés internationaux.

Le Groupe pvh, société mère de Calvin Klein et Tommy Hilfiger, pourrait être un acheteur approprié.Emmanuel Chirico, Directeur général du pvh Group, a déclaré en 2019 à l 'Agence pemberg: « Nous recherchons un autre objectif d' acquisition.Nous recherchons une forte marque ou une combinaison de marques qui se superposent aux plates - formes d 'exploitation existantes. »

Désavantages: Ralph Lauren se bat également pour s'adapter lentement à l'évolution des préférences des consommateurs et des stratégies de communication en raison de la contraction du marché de gros aux États - Unis.Ralph lauren, Directeur de la création et fondateur, est toujours très impliqué dans l'exploitation de l'entreprise.

　　Groupe Armani

Recettes: 2,1 milliards d 'euros en 2018 (environ 16 milliards 227 millions de yuan en renminbi courants), contre 2,3 milliards d' euros en 2017.

Avantage: armani et Ralph Lauren sont très proches et sont l 'une des marques les plus connues du monde.De la robe à couvertures rouges aux confiseries, restaurants et hôtels, le Groupe d 'affaires est quasiment complet.

Inconvénients: le fondateur Giorgio Armani est le seul actionnaire du Groupe et s'est déclaré résolu à défendre l'indépendance de la société.Comme il aura 86 ans cette année, la question de la planification des remplaçants est imminente.En 2016, l 'architecte a annoncé la création d' une fondation destinée à protéger l 'avenir de la société, mais cela a également rendu l' acquisition plus difficile.Il a indiqué qu'il avait l'intention de continuer à gérer la société jusqu'à son décès.