外国貿易の転換時間は窓が近いです。

ここ数日、人民元は米ドルの中間価格に対して連続的に高くなり、27日の日中の取引は史上最高値を記録しました。

過去の一ヶ月の間に、人民元は米ドルに対して一覧払オファーが中間価格より低いのが普通の状態になり、一度は連日のように値下がりすることもありました。

“底に触れます”は間もなく、“触るのが高いです”を始めて、これは中国の対外貿易の輸出を譲ります。

為替レートの変動が激しくなる

対外貿易輸出企業の対応は難しいです。

しかし、まさにこのようです。

国際金融と中国対外貿易の輸出関係を長期にわたって追跡研究してきた肖凧飛教授によると、これまでの段階では人民元の「低下」は、輸出企業にとって確かに有利である。

将来のボラティリティが激しくなり、外国貿易企業が外国為替の投機を試して利益を得ようとすると、もっと危険になるかもしれません。

実際には、外国為替投資に従事しなくても、多くの外国貿易企業は新たに「上昇幅が大きく、振幅が小さくない」人民元の為替レートの新段階に適応する必要があると感じています。

広東省徳豪潤達電気株式有限公司の王冬雷会長は、振幅の拡大が中国企業の価格交渉能力に直接影響を与えたと分析した。

双方向のボラティリティの特徴はさらに明らかになり、多くの外国貿易企業は金融ツールを使ってリスクを回避する難しさをさらに増大させた。

珠海漢勝科技株式有限公司国際業務部の許峰監督は、漢勝科技を例にして、企業はすでに輸出信用保、長期決済外貨決済などのツールを採用して為替レートのリスクを回避しているが、総じて言えば、「現在の銀行のツールはまだ少ないです。製品の設計が複雑すぎて、普段は使えないです。まして現在の為替変動は人を混乱させて、更に使う勇気がありません。」

為替レートの変動幅については、半年間で3%を超えないようにしたいです。

今私たちが接触している外国のお客さんは中国の経済に一番関心を持っているのは為替レートの問題です。

格力電器財務総監の望靖東さんは言います。

双波動時代の中国対外貿易企業はどうやって利益を得ますか？

中国の対外貿易企業は、為替問題に関連する要素が多く、「双方向変動」の特徴が日増しに明らかになっている状況下で、自身をどう調整して対応するかが、2012年に検討しなければならない緊急の話題であると広く認識しています。

いくつかの企業は「原始」手段を取って自分の利益を保障しています。

深セン万潤科技董事副総経理の張中漢氏によると、同社は現在ほぼ現金取引段階に回復しており、「先にお金を払ってから納品する」ということで、直ちに外貨決済して損失を避ける。

しかし、大部分の企業はやはり金融機関によってリスクを回避します。

肖凧飛氏は、企業操作から見て、「上げ幅が大きくなく、振幅が小さくない」ということは、企業が継続して定額保証、長期決済外貨販売などのツールの応用力を高めることを意味しています。

現在、グリコ電機、セーヌ科技、ドハワード、漢勝科技などの企業は全部専任のポストを設けて、人民元の動きを研究して、各種の金融道具を使ってリスクを回避していますが、企業は銀行などの金融機関にもっと多く、より柔軟な為替リスク回避ツールを提供できるように呼びかけています。

一部の外国企業の人から見れば、中国の対外貿易企業が「双方向変動」の時代に適応できるようにするには、中国の外貨政策ひいては貨幣政策も適切に調整しなければならない。

「中国要因」の上昇価格は最終段階に入った。

注意すべきなのは、前の数年の市場での「中国要因」の上昇価格とは違って、2011年の大口商品の起伏は主に地政学によって推進された原油価格と債務危機が主導しています。

実際、多くの業界関係者から見れば、中国市場が構造転換を次第に推し進めていくにつれて、「中国要因」は大口の商品に対する景気回復はすでに終盤に入っているかもしれません。金属や農産物などの商品の需要増速度は「転換点」に直面しています。

中国経済の急速な発展によって、「中国要因」はずっと商品市場の「度重なる試練」を題材にしてきました。ゴールドマン・サックス、モルガン・チェースなどの投資報告書を含めて、お客様に「上昇幅が一番大きいのは、中国の需要が大きく、自給率が低く、休眠生産能力が一番小さい商品で、原油、銅、鉄鉱石などを優先して選ぶ」と提案しています。

大口商品分析専門家の陳克新氏によると、内部転換と外部債務危機の衝撃に直面して、中国は大口商品の消費構造に対して明らかに調整している一方、内部需要の増加は輸出需要より明らかに高い一方、大口商品の需要は内陸省、特に未発達地域に多く転向している。

2008年から、加工製造業の移転に伴い、内陸省の経済発展は著しく加速しており、これも大口商品の消費構造の中で、沿海発達地区の消費比重が引き続き低下しており、内陸省の消費比重が上昇している。

陳克新はそう思います。

中信建投資ストラテジストの鄭聯盛氏も、中国経済自体は調整を経験しており、以前は加工貿易のパターンが縮小し、輸出が減少し、大口商品の市場の消費が内陸に転向している一方で、地元市場をさらに重視していると述べた。

「以前は国際市場が『中国要因』に対しても誇張していましたが、大口の商品は依然として世界全体の需要の影響を受けています。」

鄭聯盛は指摘する。

中国の食糧・食用油の副社長費忠海氏によると、中国の大口商品に対する需要の増加は、「重要な転換点」の近くにあるかもしれない。

「過去の時間において、私たちは基礎商品に対する需要が急速に増加しており、今後は増速、増速が下降路に入り、ピーク時以降には、中国の大口商品に対する需要の総量も減少の道に入るかもしれない」

費忠海は表します。

食糧食用油のデータによると、輸入依存度が70%に達する油脂製品を例にとって、国内の食用油に対する一人当たりの消費は18キロから19キロに達し、世界平均の22キロから23キロに近い。

「数年前の急速成長に比べて、今後数年間の成長の構造的変化の特徴がより明らかになるだろう」