スポーツ用品株が谷底を脱した大行の第一選択アンタンスポーツ

　　普遍的大陸部のスポーツアパレル業界の回復が期待されており、安踏氏は引き続き業界の人気を集めているが、市場はアリババグループの株式を少量保有しているため、中国の動向潜在力に注目している。

9月8日のニュースによると、スポーツ用品の株式はここ2年の低迷を経て、今年上半期全体の収入はほぼ回復した。6大ブランド株の「寝返り」の技を総合すると、スポンサーだけで販売を促進することはもはやなく、例えば、安踏は伝統を打破し、「ブランド小売」モデルで販売し、「ブランド卸売」モデルを変更した、ピケ及び361度は国際市場に転換した、特歩は電子商取引プラットフォームと児童製品の収入増加によって包囲を突破し、中国の動向は「副業」によって弱みを逆転させている。

　　アンステップピケの中間業績の上半期の収入と利益はいずれも2桁の成長を記録し、アンステップは「ブランド小売」のモデルチェンジ改革、つまり新システムを利用して小売チャネルのデータを収集して運営を最適化したことによる。

古い在庫問題を整理した後、次のステップを踏むと、O 2 O（オンライン対オフライン）のような電子商取引チャネルを再配置し、電子商取引を実店舗の商品に融合させる。安踏主席の丁世忠氏は、大陸部のスポーツ用品市場の発展余地が大きいと信じている。

　　ピケ361度で海外市場を開拓

ピケ氏は「海外進出」を選択し、上半期の海外事業の売上高は年ごとに67.46%増の2億9100万元（人民元・以下同）で、前年同期比14.83%増の22.57%となった。ピケはすでにより多くの二、三線海外市場の開拓を加速させることを決意し、海外販売拠点を現在80以上から100に増やし、輸出目標額は100億元に達する。

361度は同様に海外市場を狙っており、今年初めからディストリビューターを通じて運営する代わりに、自営方式で海外事業を展開し始めた。上半期の海外販売が総売上高の約1.04%を占めていたとしても、同社はブラジルや米国への事業展開の可能性を模索しており、下半期にはフィンランドブランド「One Way」の自営店を内に初出店することをさらに公言している。

6軒うんどう用品株の上半期の在庫額は昨年末より増加し、中特歩在庫は7億7700万元に達し、年ごとに30.5%増加した。同社によると、主に業界の下半期の回復が続くことを予想して完成品を増やしたためだという。主席兼行政総裁の丁水波（微博）氏は、第3四半期以降は在庫の大部分を解消し、今年末には海外電子商取引プラットフォーム、未来の子供服、電子商取引及び海外市場が主な成長点となる。

　　中動向「副業」が大きく貢献

中動向は6社のバルク株のうち、唯一の収入が後退会社として記録され、上半期の収入は年ごとに17.34%下落したが、その他の利益は約6653.2万元と財務収入は9505.7万元で、中間利益は年ごとに約5%微増した。今年6月末現在、同社は売却可能なその他の金融資産を65億4500万元保有し、現金13億3800万元と銀行残高を抱えている。

しかし、バルク株は完全にリスクを脱しておらず、李寧の上半期の損失は約5億8500万元に拡大し、経営キャッシュフローは3.19億元の純流出を記録した。今年上半期の電子商取引事業の総収入は40%増加し、将来は電子商取引の再配置に専念し、高収益と革新事業へと発展する。

　　安踏成績靓大行の第一選択

国務院常務会議は、スポーツ産業の発展を加速させ、スポーツ消費を促進し、バルク株を有利にするよう配置した。証券会社は一般的に、大陸部のスポーツアパレル業の回復が期待されており、安踏は引き続き業界の人気を集めているが、市場は中国の動向潜在力に注目している。アリババグループの株式を小量に保有しているため、アリの上場が目前に迫っているか、有利な中での動きに従っている。

ブルームバーグ総合の各アナリストの格付けによると、安踏の中期業績は明るく、多くの大行が安踏に対して別の目で見ており、最も多くの「買い」の格付けを受けている。その中でゴールドマン・サックスは、大陸部のスポーツ産業の発展を加速させ、企業に短期的な影響は限られているが、業界の長期的な発展にプラスの作用があるだけで、中運動試合の増加はより多くの広告と宣伝機会を提供し、スポーツウェアブランドを提供し、アンステップを業界の第一選択として維持することができる。

ゴールドマン・サックスは以前、安踏投資の格付けを「中性」から「購入」に引き上げ、目標価格を12.4元から5割超から18.9元に大幅に引き上げた。

中動向推定値は、会社がアリ株式を保有する価値を完全に反映していない。1年前、中動向は1億ドルを投資して馬雲らが創設した雲鋒基金を買収し、間接的にアリ0.31%を出資し、今年中間業績内で公正価値で計算すると、関連投資は24.48億元に増加したが、依然として市場推定値より保守的である。