人民元の下落圧力はなぜドルが高くなりますか？

過去12カ月間、人民元はドルに対して累計4.8%下落し、現在は5年ぶりの安値に迫る。アメリカの雇用統計は予想より弱いが、FRBの今年の利上げ予想を下回らなかった。トレーダーらは12月の利上げ確率は59%だった。

FRBが総選挙を前に金利を上げないと、12月は金利上昇の可能性が唯一の時点となります。その前に他の事件がたくさん発生するかもしれません。FRBは今年、利上げのために道路を舗装することを何度も望んでいますが、意外なことにいつも手が出せなくなりました。

私たちはまだ予想していますFRB利上げのリズムは市場の価格より速くなります。12月には利上げします。来年は二回利上げします。これはドルを支持しますが、ドルが大幅に暴落することはありません。

このドルLiborは7年ぶりの高値に上昇し、中国企業の5,850億ドルの債務の利息コストを増加させ、彼らに海外融資の返済を促し、人民元の下落圧力を加えた。

Liborの上昇は、通貨市場ファンドの再編による短期的なものです。融資ニーズ弱まる。トレーダーらは、FRBの今年の利上げ率は50%を上回るとみられ、Liborは高い企業を維持する見込みです。ブルームバーグ調査のアナリストの予想中央値によると、3ヶ月間のドルLiboreは今年末と2017年末の予想はそれぞれ0.85%と1.38%で、金曜日の0.84%を報告します。

中国中央銀行の通貨政策部門に勤務していた中信証券の固定利回り研究主管は明らかに、中国企業のドル債務利率はほとんどLiborによって確定されているので、Liborが上昇すると為替レートの圧力が上昇すると表明しています。

中国は昨年8月に人民元を値下がりさせて以来、外債の返済は人民元の弱体化を推進する重要な要素となっています。国際清算銀行（BIS）からの最新データによると、3月末に世界銀行業の中国に対する債権総額は2014年ピーク時の1.1兆ドルから6,950億ドルに減少した。

明らかに、人民元とLiborの関連度は人民元と国内銀行の間の取り壊しより高いです。利率の関連度を返します。ブルームバーグがまとめたデータによると、中国の外債残高の約84%はドルで計算しています。ゴールドマン・サックスは7月の報告で、今年の第1四半期に600億ドルが中国に流出したと推定している。借金を返済するために流出した資金の総額は1.6兆ドルに達した。

シンガポールの高級為替ストラテジストKon HowHengは、UBSのプライベートバンキングとフォーチュンマネジメント業務は、ドルLiborの上昇に伴い、中国企業が早期にドル借款を返済する動力があり、ドルが人民元に対してさらに強くなる可能性があると述べた。