モダン・アベニューの転換で増収増益の怪圏に陥っている

バーゲン本部ビルのモダンアベニューは、2012年に上場して以来、継続的なモデルチェンジの中で増収増益の怪圏に陥っている。

　　モデルチェンジ

2012年に発売されたばかりで、カヌディ通り（現在の名前：モダン通り）はすでに寒さを嗅いでいた。

当時、同社の主な事業はカヌディールブランドの高級紳士服で、各地のオフライン店舗を通じて販売されていた。

会社は最初に上場して3億8000万元の資金を募集し、そのうち3億4400万元はマーケティングネットワークの建設に投入し、新たなマーケティング拠点186社を建設する計画だ。

インターネットの勢いが襲来し、伝統的な百貨店小売業が出店を通じて業績を伸ばすモデルはもはや効果的ではない。

2013年-上場後初の完全会計年度が大きな痛手を受けた。店舗が前年の443店から531店に増えたおかげで、年間売上高は前年同期比25.61%増の7.99億元に達したが、帰母純利益は前年同期比15.56%減の1.49億元だった。

それでも、カヌディールの収益力は強い。

この1年の業績の下落は、伝統的な百貨店小売業に深刻な変革が起きていることを深く認識させ、将来的に業務上でタイムリーかつ効果的に調整できなければ、結果は想像にたえない。

冬は予想以上に早く来そうだ。

2014年、同社の売上高と純利益は初めて前年同期比で減少し、帰母純利益はさらに前年同期比90.01%から1492万元減少した。

冬を防ぐために、会社は経営効率の悪い店を次々と閉鎖し始め、年末の店の総数は465店で、前年末より66店純減した。

情勢に迫られて、会社は初めてネットに触れ、第三者プラットフォームを通じて唯品会が割引販売したことがある。

業界の発展傾向に対する判断に基づいて、同社は01 MENを発売した。男性のハイエンド消費者の購入店に専念し、2015年末までに国内外に4店を急速にオープンした。

期間中、同社は衡陽ハイエンドセレクトショップ（LanKaFul）にも継続的に投入しており、これは軽さと贅沢さを位置づけた小型SHOPPING MALLである。

　　ぶらんこに乗る

シリーズの転換は会社の業績の勢いを適時に逆転させず、かえって建設期の費用コストと収益力の影響を受け、会社の短期業績に重圧を与えた。

2016年の会社業績は完全に崩れ、親会社の純利益は前年同期比2908.09%下落し、2億8700万元の損失を計上し、傘下の主要子会社14社は利益を上げていない。

特に衡陽連卡福は2015年と2016年に連続して3074.39万元と8390.52万元の赤字を計上した。2017年、会社は保有する衡陽連卡福の53%の株式を持株株主の瑞豊グループに譲渡した。

同社が大金を投じて作った01 MENの買手店も、2016年に大きな調整に直面し、多くの店が閉鎖された。

2016年3月、同社はカヌディ通りからモダン通り（002656.SZ）に社名を変更し、同時に5年間の戦略計画を発表した：「インターネット+」の背景を結合し、「娯楽化、社交化、芸術化、移動化」の新しいビジネスモデルを形成し、モダン通りファッショングループのグローバルファッション生態チェーンを構築する。

その年、同社は喜びに心を動かされたモバイルインターネットアプリケーションの開発事業者の買収合併を計画していた。同社によると、悦然心モバイルインターネットソーシャルツール類応用製品開発技術は上場企業のグローバルファッション電子商取引プラットフォームの構築に役立ち、上場企業が「インターネット+」ファッション産業を深く抱擁することを積極的に推進するのに役立つという。

しかし、その後の発展から見ると、会社は喜びに心を動かされた買収合併に対して、短期的に業績の圧力を緩和するための考慮にすぎなかった。

2016年以降、モダン・アベニューは電子商取引の抱擁を加速させ、独自の電子商取引プラットフォーム「モダン・アベニュー」を通じて包囲を突破することを望んでいた。

シマウマ消費はいくつかの主流のアプリケーションストアを通じて調査したところ、現在、モダン・アベニューの独自アプリは姿を消していることが分かった。

　ジレンマ

悦然として心を躍らせて人望に背かずモダン大道の業績担当になった。2016年から2018年にかけて、悦然心は累計1億5500万元の非純利益控除を達成し、業績承諾を超過達成したが、この3年間のモダンアベニューの非純利益控除の合計は-2.48億元だった。

つまり、悦然とした並列時計でなければ、モダン・アベニューはここ3年でもっとひどい目に遭うだろう。

第三者電子商取引プラットフォームの開発と会社の単一アパレル事業から、化粧品、バッグなどの品目（SKUは20倍以上増加）に拡大したため、2018年の会社の営業収入は前年同期比70%近く増加した15億6000万人に大幅に上昇したが、業績はさらに低下し、純利益は前年同期比41.02%減の1671万人にとどまった。

2018年、会社は再び買収合併の大技を立て続けた。

年初、同社はジュエリー・アクセサリーの電子商取引ハルビン・マイ遠ともう一つのインターネット会社を買収する計画だ。このインターネット会社は悦然心と相乗効果がある。

2ヶ月以上後、各方面の利益要求が一致しなかったため、この買収合併は中止された。

しばらく停止して、会社は再び買収合併を計画して国際ブランドの中国でオンライン運営の尊享為替を行うが、4ヶ月後も核心条項が合意に達していないため、買収合併は中止になった。

その後、会社は異例にも買収合併を資産として売却し、本社ビルと子会社の悦然心の100%株式を22.4億元で持ち株株主の瑞豊グループに売却する予定だ。

同社によると、資産売却は企業の財務最適化に役立ち、戦略のアップグレードにさらに焦点を当てることができるという。

資産売却はまた複数の理由で終了した。

今回までに、同社は本社ビルを売却する予定で、評価値は9億7500万元で、前回予想の15億2000万元に比べて5億4500万元縮小した。