中国の需要がなければ、日韓PXの輸出圧力は山ほどあります。

最新の統計データによると、2019年3月から2020年3月までに、中国は約1000万トン/年の対キシレン（PX）の生産能力を新たに増加する。この市場関係者によると、中国のPXの生産能力は大幅に上昇し、日本と韓国の主要輸出企業に2020年に減産を迫る可能性があるという。

PX利益率が大幅に減少した。

中国企業は一連のプロジェクトを通じて最新のPX建設ブームを牽引しています。これらのプロジェクトは大型の製油所と結合して、コスト競争力と柔軟性をさらに備えます。世界最大のPX消費国として、中国の60%PX需要は輸入に依存しています。2010年以来、中国のポリエステルの需要は倍以上になり、半分以上のPXが韓国と日本から輸入されています。新生産能力は中国PXの輸入量を約50%減らす。JLCコンサルティング会社の研究者は、中国PXの輸入量は来年700万トンに下がる可能性があり、2021年にはさらに400万トンに下がると予想しています。今年の輸入量は1260万トンを予定しています。10年間で初めて年度が下がり、2018年の記録1600万トンを下回りました。

中国の供給量が激増したのはPX加工の利潤率を圧迫する見通しです。恒力集団は今年、PXの輸入を半分近く削減しました。浙江逸盛石化公司は、浙江省石化舟山PX工場の操業開始後、PXの利益は今年後半には1トン当たり250ドル以下に下がる可能性があり、2020年初頭にはさらに低いと予想しています。

供給過剰の苦境は乗り切れない。

安迅斯シンガポールは8月29日にニュースによると、新生産能力の段階的な生産と下流需要の引き続き弱い二重の影響を受けて、最近アジアPX市場はあるいは供給過剰の苦境に直面しています。

今年末までにアジア市場で650万トン/年の新規PX生産能力が続々と生産されます。ブルネイでは、恒逸石化計画は10月に150万トン/年PX装置の生産を開始する。短期的には、アジアPXの新たな生産能力は下流のフタル酸（PTA）の拡大速度を上回っています。今年末までにアジアで470万トン/年のPTA装置の新設を予定しています。これらのPTAの生産能力は310万トン/年PXを消費します。

市場関係者によると、来年下半期にアジアPTAの生産能力拡大が加速し始め、2020年末までにアジアで再び950万トン/年PTAの生産能力が増加するという。これらのPTAの生産能力が新たに増加すると、全部で627万トン/年PXが必要となります。

したがって、短期的には、アジアのPXの新生産能力が予定通り起動されれば、アジア市場のPX供給は大きな過剰になる可能性があります。これは来年のPXのさらなる拡大を制限します。しかし、来年下半期にはアジア市場にPTAの生産能力を大量に新設し、PX供給のバランスが取れている可能性がある。

アンガスデータによると、装置の計画が中止されて点検が行われた影響で、9月からアジアPXの生産量は約43.85万トン減少する見込みです。アジアPXの供給が急激に過剰になるのを防ぐことができるかもしれません。

日韓企業は選択しにくいです。

中国の需要がなければ、日本JXTGホールディングス、韓国楽天化工、現代コスモ石化などPXメーカーの利潤率はさらに下がる見込みです。

日本JXTGホールディングスは、PX市場の悪化による第1四半期の利益の縮小を発表したが、同社はアジアPXの需要成長に楽観的で、PXの一部をアメリカ州に輸出する計画だ。JXTG高級副社長のYoshiakiOuchi氏は、四半期の利益が88%下落したと発表した後、「最新の業績に対する懸念はPXの利益率の低下だ」と述べました。野村ホールディングスもJXTG 2021年度の利益予想を下方修正しました。

コンサルティング会社のウッドマッキンズアジア化学品首席アナリストのDarryxu氏は、「多くのアジア輸出企業がPX装置の稼働率を大幅に削減するのを見た。精油と芳香族炭化水素の総合利潤率が低い地域では、生産者が生産能力を閉鎖または統合する可能性が高くなります。

JLCコンサルティング会社の研究者によると、中国は2020年から2023年までにさらに1400万トン/年のPX生産能力を増加する可能性があるという。これはアジアのガソリン供給の増加に役立ちます。PXなどの芳香族化学品はガソリンのオクタン価を高めるのに使えますので、韓国と日本のPXメーカーはPXをガソリン調合グループに転換する可能性があります。Darryloxuは、アジアでは2021年までに毎日15万バレルのガソリンが増加する可能性があると述べています。日本と韓国のPX輸出業者はすぐに両苦境に直面しています。日増しに縮小している輸出市場を引き続き争いますか？彼らは最終的にどのように選択しますか？市場の動きを見ます。