盛世は姜明を投資します。内功、順調を練習して、「新三車馬車」を作ります。

「一つ目は内功を修めることです。第二のポイントは勢いに乗って調整しながら転換することです。」まだ継続的なプライベートエクイティ投資の低潮期において、盛世投資創始パートナー、理事長の姜明氏は第9回中国イノベーションキャピタル年次総会の主旨講演の中でこう述べた。

姜明の講演テーマは「母ファンドの助力責任投資の現地化実践」です。彼はPE/VC業界の従業員機構が現在の市場環境の中で内功、順調を訓練しています。そして、盛んな世投資がPE二級市場基金を管理し、国有資本の転換、サービスエリアの経済協調発展と責任投資などの面での最新の進展を紹介しました。

姜明さんは1999年に株式投資業界に加入していますが、三回の業界の低調期を経験しました。第一回は今世紀初めの「インターネットバブル」で、第二回は2008年の金融危機で、第三回は今です。

姜明です。資料図

「新三車馬車」を作る

2019年以来、盛世投資の3つの重点方向はそれぞれ中古シェア基金、国有資本の転換と政府、国資と新経済会社の間の橋渡しである。

米国の成熟したファンド市場によると、プライベートエクイティ投資業界は約5%-10%の規模でPE 2級市場に沈殿する。今年9月末までに、中国の株式投資業界はすでに投資金額が5.57兆元で、対応するのは千億元を超える二級市場規模であるべきです。

姜は明らかに、就職機関がPE 2級市場に入るには4つの能力が必要だと思っています。まず、中古シェアファンドを作る機構は、投資の広さと深さを備えていなければならない。第二は業界を理解することです。第三に、底の資産に対する判断と価格決定能力を備えている。第四に、取引構造を作る能力を備えている。

盛世の投資の第二の重点方向は国有企業の混改の背景の下で、国有資本の強要を支持することである。姜明は国有企業の三大核心需要を総括しました。資産管理から資本管理への転換、投資融資プラットフォームから産業プラットフォームへの転換、資産証券化比率の向上を含みます。

これは未来の三年から五年の間に見られる機会です。だから、いろいろな種類の国有企業との協力を非常に重視しています。姜は明らかに言います。

過去の積み重ねに基づいて、各地の政府、国資及び新経済会社との橋梁を構築し、更にサービスエリアの経済協調発展は盛世投資の第三の重点方向である。

早い年に多くの新経済会社が資金を持って融資して発展してきましたが、今の段階では、企業は中国の地域経済発展と地方政府とより多くの結合をすることをますます意識しています。特別企業創始者の持分比率がすでに非常に低い場合、持分と債権の結合を通じて異なる業務タイプの発展を推進したい。

「中国のほとんどの資金は機能型の資金であり、例えば政府、国有企業の資金であり、その訴求は単純な財務報酬を主とするものではない。このような資金構造と属性によって、市場化の仕組みを使って彼らの市場化の転換を助けます。姜は明らかに言います。

ESG投資一、二級市場連動をアピールする

ESG投資は今年の盛世投資のもう一つの注目ポイントであり、価値投資、グリーン投資、長期投資などの理念と合致します。

公開資料によると、9月30日までに、グローバルに国連の責任ある投資原則組織（以下、UNPRI）に加入する管理機関は2600社あり、管理規模は89兆ドルに達し、ESGの原則に従って投資することを承諾しています。中国には全部で31のUNPRIのメンバー機構があります。その中で盛世は今年の5月に投資します。

「全体として、ESG投資は確かに小さいです。まず、皆さんはまだよく分かりません。第二に、このシステムは一体どうやって中国と実際に結合しますか？第三に、このシステムは投資者にどんなメリットをもたらすことができますか？これはすべて私達の従業員が突っ込んで検討し、実践する必要があります。監督管理部門もESG投資の発展を推進する多くの政策を制定しました。姜明さんは現在の国内のESG投資環境について話しています。

姜明は業務実践の角度から分析して、中国の母ファンドは中国の地域経済の実際的な発展状況と結び付けなければなりません。「ESG投資も同じです。海外の基準を参考にして、自分たちでESGの指標体系を構築しましたが、中国式の親基金の実践を結合することを強調しました。」

調査によると、盛世の投資管理の資金は主に地方政府の誘導基金と国資属性資金であり、政府資金の属性から言えば、経済効果と社会効果の均衡発展をより強調し、ESGシステムを通じて、盛世投資は意識的に協力GPと共同検討と実践を行う。

具体的な操作の中で、盛世の投資は200余りの中国の投資に適した指標を選び出しました。募集、投、管、退の各方面から指標体系を確立する。

姜明さんは講演の中で、ESG投資に対する新たな期待を示しました。「私たちは1、2級市場の連動を呼びかけます。投資連動だけではなく、ESGの基準でも互いに交流すべきです。1級市場への投資も、2級市場からの撤退も、同じ価値体系に従うべきです。」

彼の分析によると、中国の資本市場は一級市場、二級市場が比較的独立しており、多くの機構がESGの投資基準を遵守すれば、投資が完成した後に二級市場に行ってもいい撤退が実現でき、これは本当にメカニズムから機構の参加度を高めることができるという。