미국 연방준비난에 다시 완화 용약을 쓰다

유럽 부채 위기 가 발효 되자, 전 세계 경제 는 두 차 의 쇠퇴 위험 에 직면하여 시장 기대

미국 연방준비는 지금까지 2차총계 2조 3조 달러의 양화 완화 조치를 내놓았지만 미국 경제의 부진에 한계가 있다.

국내에서는 소비자들의 자신감이 여전히 녹고 부동산 시장은 여전히 바닥에서 호전되지 않았고, 미국 오바마 대통령이 중시하는 실업률은 여전히 9% 이상을 유지하고 있다.

국제적으로는 유동성 범람이 고종 상품가격을 올리며 신흥시장 국가에 심각한 인플레이션 압력을 가져다 주며, 각 측이 미국 연축에 대한 화폐를 남발하는 지적이 끊이지 않는다.

미 연방적 내부에서 새로운 양화완화 정책을 내놓는 것도 부담에 직면하고 있다.

일부 미 연방관리는 미국 인플레율 상승이나 인플레 압력 인상에 대한 예상 온도가 높아지면 미연저축은 자신의 입장을 다시 고려해야 한다고 지적했다.

미국 경제의 추세는 여전히 미연축의장 버남크 대통령이 대규모 자극정책의 가장 중요한 고양 요소를 내놓을지 결정하는 것도 버남크가 왜 정책을 내놓는 시점은 8월말 미연축연도 경제좌담회가 이번 의리회의 주요 원인으로 미뤄지고 있다.

경제 데이터로 보면 유럽 채무위기의 어려움이 있지만 미국 경제는 더욱 악화되지 않았고, 미국은 9월 7일 발표한 전국 경제 정세 조사'갈피서'를 7월 중순부터 8월 말까지 미국 경제는 여전히 완만하게 이어지고 있다.

이 밖에 버남크는 미 연도 경제 좌담회 발언에서 경제가 장기간 유력한 성장을 지탱하는 다수의 경제정책을 중앙은행의 직권범위에 있지 않고 재정정책은 안정과 발전을 촉진하는 데 적극적인 역할을 해야 한다고 지적했다.

오바마 4470억 달러의 자극 취업 계획을 내놓은 뒤 미연저장화폐 정책이 경제를 자극하는 압력이 크게 줄어들게 된다.

이 같은 요소를 고려해 미 연방준비는 즉각 새로운 대규모 자극 계획을 내놓기 어렵다.

그러나 버남크는 여전히 온화한 자극 정책을 제기할 가능성이 있다.

버남크는 그동안 미연방적으로 지친 미국 경제에 더 많은 지탱을 제공하는 도구를 가지고 있다고 거듭 밝혔다.

이 회의에서 미연저장은 다음 공구를 사용할 수 있다.

그 하나는 증권의 평균 보유기간을 연장하고 단기 국채를 판매하고 장기 국채를 구매하고 이른바 ‘ 전환조작 ’ 이라고 밝혔다.

이런 자산 부채표의 변화는 국채 소지 기한을 연장할 수 있다.

미 연저축은 7 ~12년 장기 국채를 공개적으로 목표로 7 ~12년 장기 국채로 6개월 동안 이 격려 계획의 규모는 2000억 ~4000억 달러 사이에 있을 것으로 보인다.

이 수단의 실질은 장기 금리를 낮춰 기업 융자 원가를 낮춰 신용대출 확장을 장려하여 경제를 자극하는 것이다.

그러나 현재 미국 금리 수준은 이미 매우 낮은 상황에서, 이 조작은 장기적으로 쓸 수 있다

둘째, 액수 초과 준비금 이자를 낮추다.

현재 미국 연방준비금은 1조9000억 달러 은행에 대한 초과 예비금은 0.25% 의 이자를 지급하고 있다.

이 일부 예금의 금리 수준이 하락되면 은행은 높은 수익을 얻기 위해 돈을 대출에 쓰일 수도 있다.

그러나 이 행동은 은행의 이익 능력을 낮추고 화폐 시장이 파동을 일으키며 미연축은 적지 않은 여론의 위험을 무릅쓰고 있다.