전염병 영향 의약 투자: 단기 투자 필요, 중장 기 중 증 의학 으로

지난 3 월 주가 지수 가 하락 한 가운데 의약 품 바 이오 가 눈 에 띄 었 다.중국 신의 약 지 수 는 전 월 에 1.66% 올 랐 고 상하 이에 서 300 이라는 지 수 는 7.90% 포인트 상승 했다.전염병 발생 이후 큰 시세 가 끊임없이 떨 어 지 는 상황 에서 의약 품 은 안정 적 으로 향상 되 고 많은 투자 자 들 로 하여 금 꼼 짝 못 하 게 만 들 었 다.

선 렌즈 자본 의 공동 경영 파트너 인 유 목 룡 씨 는 21 세기 경제 보도 기자 에 게 국내 에서 발생 하 는 투자 기 회 는 두 단계 로 나 눌 수 있 고 하 나 는 단기 투자 이 며 하 나 는 중장 기 투자 라 고 분석 했다.

단기 투자 의 부분 은 주로 마스크 등 보호 제품 과 일부 진단 제품 을 대상 으로 하 는데 2 급 시장의 투자 자 에 게 가장 좋 은 개입 기 회 는 이미 지 나 갔 고 이런 제품 의 시장 은 너무 용이 하고 단기 적 인 기회 이다.한편, 중장 기적 인 투자 기 회 는 주로 중 증 의학 분야 에 집중 된다. 일부 국내 시장 에서 주목 하지 못 했 던 중 생명 지원, 대신 생명 지원 장비, 예 를 들 어 ECMO 의 경우 이번 전염병 발생 으로 인해 의료 위생 에 대한 투 자 를 중시 하 게 되 고 이러한 분야 가 '최소 5 년 이상 의 중장 기적 투자 기회' 로 이 어 질 가능성 이 있다.

의약 분야 투자 의 봄.

전염병 의 영향 을 받 아 올해 개국 이래 의약 품 분야 가 사람들의 시선 을 사로 잡 았 다.

연초 부터 각 세분 업계 가 보편적으로 하락 했다. 의약 분야 의 상승폭 은 각 세분 업계 의 상류 수준 에 있다. 중신 업계 지수 로 올해 초 이래 의약 분야 의 지수 가 8.22% 올 랐 고 상하 이 심 300 지수 18.24% 포인트 에 달 했 으 며 29 개 1 급 업계 에서 2 위 를 차지 했다. 이 는 농 림 목어 판 에 버 금 가 는 것 으로 나 타 났 다.자 판 의 경우 지난 3 월 에 생물 제품, 화학제 품 의 상승 이 눈 에 띄 었 고 각각 7% 와 5.1% 올 랐 으 며 의료 기기, 의료 비 즈 니스, 화학 제 는 소폭 올 랐 고 각각 3.6%, 2% 와 1.2% 올 랐 다.3 월 의약 품 판 의 상승폭 은 15 표 의 월 상승폭 이 모두 28% 를 넘는다.생물 제품, 의료 기기 의 성장 속성 은 여전히 좋다.하 이 통 증권 은 현재 의약 품 평가 액 이 파동 으로 떨 어 지 는 등 역사적 으로 높 은 수준 이 라 고 지적 했다.

단기 적 으로 볼 때 국내 에서 발생 하 는 전염병 상황 이 안정 세 를 보이 고 해외 에서 발생 하 는 전염병 발생 곡선 이 계속 상승 하 며 의약 품 분야 의 상승 동력 이 아직도 존재 한다.광 대 증권 은 해외 전염병 이 지속 적 으로 퍼 지 는 배경 에서 의약 품 분야 의 세 가지 회사 의 수요 추진 형, 원가 구동 형 과 국산대체 형 기업 에 중점 을 둘 수 있다 고 주장 한다.

해외 전염병 이 지속 적 으로 확산 되면 서 해외 의료 설비 의 구 매 량 을 직접적 으로 이 끌 었 다. 수요 촉진 형 기업 의 업무 가 크게 증가 하고 호흡 기, 의료 용 마스크, 장갑, 시약 상자 등 수 요 량 이 지속 적 으로 증가 하 며 일부 제품 은 양 적 인 가격 상승 을 나타 내 는 특징 이 있다.한편, 각국 의 교통 이 상대 적 으로 정체 상태 에 있 고 공업 과 민간 용 석유 수요 가 크게 떨어져 원자재 가 주요 제품 의 원가 비례 가 높 은 원가 구동 형 기업 에 유리 할 것 이다.해외 전염병 의 만연 으로 인해 일부 원료 가 단기간 에 해외 공급 이 부족 한 상황 이 발생 할 수 있다. 원자재 가격 이 상승 하고 산업 이 국내 로 이전 한다. 예 를 들 어 원료, 의약 품, 혈액 제품, CXO 등 국내 업 체 가 생산 능력 의 우 위 를 신속하게 시장 을 점유 하고 단기 적 으로 수량 과 가격 을 올 려 시장 점유 율 을 높 인 다.

국내 의료 기기 수입 대체 의 발걸음 도 빨 라 질 전망 이다.현재 국내의 수입 대 체 는 아직도 초급 단계 에 있 는데 주로 비교적 낮은 기술 함량 의 기 구 를 대체 하 는 것 이다. 기업 의 수입 이 증가 한 후에 더욱 높 은 연구 와 개발 투 자 를 하여 수입 대 체 를 지속 적 으로 진행 할 수 있다.

수요 전환

전염병 상황 이 발생 하 는 동안 의약 품 판 은 전체적으로 좋 은 반응 을 보 였 으 나 판 에 서 는 "좋 은 점도 있 고 걱정 도 있다" 고 말 하 며 기업 의 실적 도 올 라 가 고 회사 의 실적 도 나 빠 졌 다.3 월 에 상승폭 리스트 에서 의약 판 은 모두 121 개의 주식 이 올 랐 고 하락폭 리스트 에서 의약 품 판 은 175 개의 주식 이 떨 어 졌 다.투 자 는 타 이 밍 도 잘 봐 야 하고 단기 투자 기 회 는 잠시 지나 가 고 장기 투자 판 은 바로 전이 가 발생 한다.

류 회장 은 21 세기 경제 보도 기자 에 게 의료 분야 가 전염병 발생 에 도움 이 되 고, 비교적 확실한 의료 분야 전체 에 더 긴 경기 주기 가 있 을 것 이 라 고 밝 혔 다. 그러나 우 리 는 이 전염병 이 1 년 에 2 년 이 끝나 거나 3 년 동안 묶 이면 끝 날 수도 있다 는 사실 을 명심 해 야 한다 고 말 했다.

린 저 투자 회장 도 매체 에 게 투자 자 들 은 약주 의 실적 변 화 를 이성적으로 봐 야 한다 고 말 했다. 한 분기 의 실적 이 증가 하고 줄 어 들 기 때문에 한 회사 의 우열 을 간단하게 판단 해 서 는 안 된다. 전염병 상황 이 발생 하 는 동안 투자 자 는 네 가지 상황 에서 의약 회사 의 기본 상황 을 분석 할 수 있다.

첫 번 째 는 이번 전염병 에 이득 을 보고 실적 이 올 라 가 고, 앞으로 도 계속 성장 할 회사 다.

    두 번 째 는 전염병 상황 으로 인해 실적 이 한 번 에 수익 을 얻 는 회사 이다. 이런 회 사 는 주로 각종 소모 품 기업 이다. 예 를 들 어 마스크, 체온 창, 방 호복, 소모 품 또는 보조 적 인 약물 을 검사 하 는 것 이다. 중 약, 혈액 제품 등 단기 실적 이 증가 하 는 것 은 의심 할 여지 가 없 지만 장기 적 으로 검 사 를 받 아야 한다. 어떤 회 사 는 일부 제품 의 수익 을 얻 지만 다른 제품 의 생산 판 매 량 은 현저 하 다.밑 돌다예 를 들 어 일부 검사 회사 들 은 제품 의 양 을 측정 하 는 동시에 병원 의 대부분 부서 가 진료 하지 않 기 때문에 다른 검사 항목 의 중단 도 더 큰 손실 을 초래 할 수 있다.

세 번 째 는 단기 적 으로 손 상 됐 지만 장기 적 으로 논리 가 변 하지 않 는 회사 이다. 이런 회사 의 제품 과 관련 업무 에 필요 한 강 한 수요 가 있 기 때문에 바이러스 가 완 화 된 후에 점차 보완 되 고 아직 은 수입 이 지연 되 고 있다.

네 번 째 는 이번 손실 이 심각 하고 회복 도 생각 보다 느 린 회사 다.이런 회사 의 시장 수 요 는 아직도 매우 강하 지만 현장 서비스 형 이기 때문에 특별히 긴박 하지 않 으 면 영업 회복 의 과정 도 상대 적 으로 느 리 고 과거 평가 액 이 높 은 편 이다.

업계 에 서 는 의료 업계 가 아직도 자본 의 장기 적 인 구 조 를 중시 하고 신약, 유전자 검 측, 종양 치료, 면역 치료 등 기술 의 발전 과 관련 된 업계 가 모두 자본 이 장기 적 으로 관심 을 가 지 는 분야 라 고 주장 한다.그러나 현재 의약 분야 의 세분 분야 에서 단기 평가 치 는 다소 증가 할 수 있 지만 장기 적 으로 볼 때 일부 항목 이 지속 가능 한 지 는 여전히 문제 이다. 단기 적 으로 '핫 이 슈' 가 상승 세 를 보 이 는 업 종 은 장기 적 인 발전 동력 이 부족 할 것 이다.

이 뿐만 아니 라 일부 업 계 는 여전히 견제 발전의 어려움 을 겪 고 있다.온라인 의료 의 경우 전염병 상황 이 온라인 수요 에 집중 적 으로 폭발 하고 업계 가 규모 화 비약 적 인 성장 을 이 루 지만 인터넷 의료 비용 지불 사용자 의 전화 율 이 비교적 낮 고 돈 을 사용 하 는 모델 에서 벗 어 나 지 못 한다. 어떻게 파 국 을 해결 하 느 냐 는 여전히 전체 업계 의 문제 이다.