중 약 그룹의 합병 술: 혼 개 를 중국 의약 채널 로 도입 하여 확장 버튼 을 누 르 십시오.

2019 년 이후 중 약 그룹의 채널 확장 속도 가 급 격 히 빨 라 졌 다.

인 복 의약 품 은 3 억 62 만 위안 의 가격 으로 보유 하고 있 는 사천 인 복 의 70% 지분 을 중 약 그룹 에 양도 할 계획 이 라 고 발표 했다. 이 는 중 약 그룹 이 주주 차원 에서 혼 개 서막 을 열 어 중국 의약 품 을 도입 한 이후 세 번 째 로 큰 규모 의 합병 이다.그 전에 2019 년 12 월 에 한약 그룹 은 텐 셀 리 와 구조 협 의 를 체 결 했 고 텐 셀 리 마 케 팅 의 98.32% 지분 과 산 시 텐 셀 리 물류 의 100% 지분 을 인수 할 계획 이 었 다. 2020 년 2 월 에 텐 셀 제약 과 을 체결 하여 텐 성 제약 이 의약 품 상업 분야 자산 통합 을 완성 하 는 전제 에서 일부 의약 품 상업 회사 의 지분 을 인수 할 계획 이다.

"예전 에 중 약 그룹의 전체적인 규 모 는 그리 뛰 어 나 지 않 았 다. 의약 유통 기업 이 규모 효 과 를 강조 하 는 현재 주주 차원 에서 중국 의약 품 을 도입 한 후에 더욱 큰 방향 으로 생각 하 는 것 도 예 상 된 일이 다."지난 8 월 10 일 한 중 약 그룹 관계 자 는 21 세기 경제 보도 기자 와 의 인터뷰 에서 아직 까지 유통 업 체 들 이 집중 적 인 배당 을 받 고 있 으 며, 지역 적 이점 을 가 진 유통 업 체 들 은 국부 적 으로 확장 하 는 동력 이 존재 하지만, 전국 적 으로 커버 하 는 것 도 어렵 지 않다 고 밝 혔 다.

중 약 그룹의 계획 에 따라 앞으로 도 회 사 는 공백 지역 을 지속 적 으로 배치 하고 지역 네트워크 의 침하 를 가속 화 할 것 이다.

2020 년도 제3 기 초 단기 융자 권 모집 설명서 에 따 르 면 텐 센 스 프로젝트 에 대한 인 수 를 완료 한 후에 톈 진, 베 이 징, 산동, 산 시 성, 광 둥 5 대 시장 구역 을 추가 하여 헤 이 룽 장, 허 베 이, 강 소, 절강, 푸 젠, 광 시, 상하 이 7 개 공백 지역 시장의 주식 투자 합병 프로젝트 를 추진 하고 홍콩, 마카오, 대만 을 제외 한31 개 성급 행정구 의약 상업 네트워크 를 모두 덮 고 현재 힘 써 만 든 중 약 사천, 중 약 하남, 중 약 닝 샤, 중 약 산 시, 중 약 강서 등 성급 플랫폼 회 사 를 토대 로 2 급 시장 투자 합병 을 가속 화하 고 지역 시장 점유 율 을 신속하게 차지 할 것 이다.

중 약 그룹 은 충 칭 화의 중요 한 산하 기업 으로서 그 구조의 중요 한 일환 이다. 이것 은 약 그룹 이 미래 에 전략 기획, 업무 관리, 자금 등 분야 에서 큰 지 지 를 받 을 것 임 을 의미한다.IC photo

급속 확장

상기 공고 에 따 르 면 이번 거래 목표 인 사천 인 복 은 2005 년 에 설립 되 었 고 전형 적 인 지역 의약 유통 기업 이다. 이 회 사 는 10 여 개의 지주 자 회 사 를 관할하 고 쓰 촨 성 내 각급 의료 위생 기 구 를 대체적으로 포괄 한다.감사 보고서 에 따 르 면 2019 년 과 2020 년 1 분기 에 사천 인 복 은 각각 영업 수입 이 30.67 억 위안, 6.02 억 위안, 순이익 9140.24 만 위안, 986.05 만 위안 을 실현 했다.올해 1 분기 말 까지 쓰 촨 인 복 자산 총액 은 23.57 억 원, 순자 산 은 3.8 억 원, 부채 총액 은 19.77 억 원 이 었 다.

"협의 에 따 르 면 중 약 그룹 은 사천 사람들의 복 을 10 억 위안 에 가 까 운 이자 부 채 를 이 어 받 을 것 이 라 고 약 13 억 6000 만 위안 으로 추산 했다. 쓰 촨 사람들의 복 이 최근 2 년 동안 나타 난 것 을 보면 평가 치가 비교적 높 은 편 이다."상술 한 인사 들 은 이렇게 말한다.

그러나 중 약 그룹 이 전국 을 지배 하려 는 전략 적 의 도 를 보면 이런 급격 한 인수 합병 확장 사 고 는 이해 하기 어렵 지 않다.텐 셀 리 의 최신 공고 에 따 르 면 반 독점 심 사 는 이미 비준 을 받 았 다. 이 는 텐 셀 리 마 케 팅 에 대한 약 그룹 인수 가 절반 이상 이 되 었 음 을 의미한다.

"만약 에 텐 셀 리 마 케 팅 에 대한 인 수 는 공백 시장 을 넓 히 려 고 한다 면 텐 셀 제약 과 사천 인 복 을 인수 하 는 것 은 서남 지역 에서 의 시장 우 위 를 더욱 공 고 히 하 는 데 목적 을 둔다."상기 인사 들 은 중 약 그룹 이 원가 와 관 계 없 이 매입 하 는 것 은 상기 목표 의 전략 적 의미 가 더 크다 고 지적 했다. 천성 제약 의 주요 경영 구역 은 충 칭 시 구 현 시장 이 고 인 수 는 충 칭 시 구 현 시장 에서 의 점유 율 을 높 일 것 이 며 사천 인 복 은 비교적 작은 사천 다른 지역 에서 일정한 발언권 을 얻 게 할 것 이다.

공개 데이터 에 따 르 면 중 약 그룹 은 현재 충 칭 지역 의 모든 구 현 에 산하 회 사 를 설립 했다.2019 년 에 회 사 는 2 급 이상 의 병원 (2 급 포함), 2 급 이하 의 기층 의료 기구, 소매 약국, 하류 의약 품 도매상 에서 각각 판매 수입 이 241.8 억 위안, 24.29 억 위안, 9.61 억 위안 과 44.00 억 위안 을 실현 했다.충 칭 지역 의 주요 경영 수입 은 174.55 억 위안 으로 54.8.8% 를 차지한다.비교 해 보면 쓰 촨 지역 의 주요 경영 수입 은 30.36 억 위안 으로 9.54% 를 차지 했다.

중 약 그룹 이 전국 구 조 를 시작 하면 서 지역 적 특성 이 약화 되 고 있다.중국 신용 국제 가 제출 한 2020 년도 추적 평가 보고서 에 따 르 면 중 약 그룹 은 2019 년 에 대련, 하 이 난 에서 의 투자 프로젝트 를 연이어 완 성 했 고 안 후 이, 지 린, 네 이 멍 등 공백 지역 투자 프로젝트 도 2020 년 에 연이어 완 성 될 것 이다. 현재 업 무 는 전국 31 개 성 (직할시, 자치구) 을 덮 고 16 개 의약 상업 성급 플랫폼 을 구축 했다.다른 지역 의 업무 가 확대 되면 서 2019 년 에 회사 가 서남 지역 에서 도매 수입 이 전체 도매 수입 에서 차지 하 는 비중 은 72.55% 까지 떨 어 졌 다. 그 중에서 핵심 지역 인 충 칭 의 수입 비례 는 54.8.8% 로 떨 어 졌 다.

중국 신용 국제 에 따 르 면 회사 의 의약 도매 업 무 는 서남 지역 의 선두 자 리 를 유지 하고 핵심 지역 의 단말기 보급률 이 한층 높 아 졌 다. 전국 마 케 팅 네트워크 의 지속 적 인 구조 에 따라 의약 유통 분야 에서 의 경 쟁 력 이 한층 더 높 아 질 전망 이다.주주 혼 개 또는 회사 가 중국 의약 품 과 의 협력 을 강화 하고 의약 품 과 시장의 공 유 를 실현 하 는 데 유리 하 며 구 매 원 가 는 낮 아 질 것 으로 예상 되 며 일정한 시 너 지 효 과 를 가 질 수 있 으 나 합작 효 과 는 지 켜 볼 필요 가 있다.

합병 후유증

하지만 급격 한 확장 과 함께 중 약 그룹 도 어려움 을 겪 고 있다.

순수 판매 및 분 양 업 무 는 비록 안정 적 인 발전 구간 에 있 지만 2019 년 에 소매 업 무 는 판 넬 의 순 이익률 이 경쟁 이 치열 하고 일부 약품 의 가격 인하 등 요소 의 영향 을 받 아 소폭 하락 했다.업무 규모 의 확 대 는 회사 의 이윤 에 어느 정도 보충 이 되 었 지만 2020 년 1 분기 에 신 관 폐렴 이 의약 업계 에 미 친 영향 을 받 아 중 약 그룹의 전체 수입 규모 와 영업 총 이율 이 모두 하락 했다.

중 약 그룹 도 고속 확장 후유증 을 겪 고 있다.업무 규모 가 계속 확대 되면 서 직원 들 의 급여, 하역 운송 비 와 각종 관리 관련 비용 은 평균 적 으로 상승 했다. 2019 년 의 판매 비용 과 관리 비용 은 동기 대비 증가 했다. 채무 규모 의 상승 이 빠 르 기 때문에 동기 대비 재무 비용 의 증가폭 은 78.44% 에 달 했다.

그룹 채무 설명서 에 따 르 면 2017 - 2019 년 말 과 2020 년 3 월 말 에 중 약 그룹의 유동 부채 총액 은 각각 88.85 억 위안, 1186 억 위안, 161.12 억 위안 과 183.75 억 위안 으로 부채 총액 에서 차지 하 는 비례 는 각각 97.57%, 91.21%, 92.13% 와 91.04% 로 유동 부채 규 모 는 해마다 증가 하 는 추 세 를 보이 고 있 으 며 앞으로 도 적지 않 은 부채 상환 부담 에 직면 하고 있다.

더욱 까다 로 운 것 은 프리미엄 인수 합병 이 높 은 평 가 를 동반 하 는 경우 가 많다 는 점 이다.중 약 그룹 2017 - 2019 년 말 과 2020 년 3 월 말 에 상업 명예 금액 은 각각 1.59 억 위안, 7.32 억 위안, 7.76 억 위안 과 9.10 억 위안 으로 비 유동 자산 비율 은 각각 5.65%, 20.88%, 17.06%, 18.61% 를 차지 했다.

"중 약 그룹 이 합병 한 기업 의 이윤 창 출 능력 이 떨 어 지면 고액 의 상업 명예 가 감소 위험 에 직면 하 게 된다."상기 인사 들 은 기자 에 게 감독 기구 가 상업 명예 에 대한 감독 이 날로 엄격 해 지 는 배경 에서 이러한 위험 은 자원 통합 의 속 도 를 높이 는 것 이 절 실 히 필요 하 다 고 분석 했다.

하지만 중국 의약 품 의 입 국 은 중 약 그룹 을 빠르게 발전 시 킬 수 있 을 것 으로 보인다.2019 년 9 월 에 한약 그룹 간접 지주 주주 인 충 칭 화 의 는 혼합 소유제 개혁 을 실시 했다. 같은 해 12 월 25 일 에 충 칭 화 의 는 자신 이 가지 고 있 는 건강 산업 회사 의 49% 지분 을 중국 의약 과 그 지주 주주 인 중국 통용 기술 에 양도 하여 현재 등록 변경 을 완료 했다.

충 칭 화의 전략 기획 에서 앞으로 의약 산업 을 중점적으로 발전 시 킬 것 이다.중 약 그룹 은 그의 중요 한 산하 기업 으로서 그 구조의 중요 한 일환 이다. 이것 은 약 그룹 이 미래 에 전략 기획, 업무 관리, 자금 등 분야 에서 큰 지 지 를 받 을 것 이라는 데 중심 을 둔다.