화 무 과학기술: 큰 손 으로 경 계 를 넘 는 것 은 실제 통제 인 이 기 회 를 빌려 상장 회사 의 자금 을 사용 하 는 것 입 니까? 아니면 진심으로 목 을 조 이 는 기술 을 돌파 하 는 것 입 니까?

2 급 시장 에서 지속 적 으로 뜨 거 운 포 토 레 지 스 트 개념 은 많은 자본 들 이 경쟁 적 으로 진출 하도록 끌 어 들 이 고 있다.

주요 업 무 를 자동차 안전 에 어백 재료 로 하 는 화 무 과학기술 도 '크로스 오 버' 라 는 뜨 거 운 코스 를 참 지 못 하고 계속 코드 를 추가 했다.

화 무 테 크 놀 로 지 [603306. SH] 는 최근 자사 자금 으로 자 회 사 를 증자 하고 합작 회 사 를 설립 해 반도체 소재 분야 의 산업 구 조 를 추진 하 겠 다 고 공시 했다.

광각 젤 은 중국 반도체 산업 체인 의 '목 을 조 이 는' 부분 중 하나 로 국산 광각 젤 재료 의 투 자 를 확대 하 는 것 은 산업 발전의 수요 에 부 응 하 는 것 이지 만 화 무 과학 기술 의 투 자 는 시장 과 감독 에 대한 의문 을 자주 불 러 일 으 켰 다.

상술 한 공고 가 나 오 자마자 상해 증권거래소 의 질문 을 받 아 상장 회사 의 자금 을 빼 돌 린 혐의 가 있 는 지 의 심 받 았 다.

더 많은 의혹 이 뒤에 숨 어 있다.

화 무 과학기술 은 지난해 통제 권 양 도 를 거 친 이래 여러 차례 큰 크로스 오 버 투 자 를 했다.그 가 투자 한 광각 젤 생산 주요 목표 인 서주 박 강 은 본업 의 이윤 창 출 능력 도 여러 가지 의문 을 받 았 다.

투자 자 들 은 화 무 과학기술 이 광각 접착제 분야 에 큰 투 자 를 한 것 은 도대체 어떤 것 이 냐 는 질문 을 참 을 수 없 었 다.

광각 접착제 애매 한 크로스 오 버: 대량의 돈 을 빌 리 지만 직접 투자 하지 않 는 다.

최신 공고 에 따 르 면 화 무 과학기술 은 자체 자금 으로 전체 자회사 인 화 무 (동양) 신소 재 유한 책임 회사 (화 무 동양 으로 약칭) 에 6 억 위안 을 증 자 했 고 화 무 동양 은 설립 에 참여 한 합작 기업 인 동양 개 양 과학기술 혁신 발전 합작 기업 (유한 합작) (동양 개 양 으로 약칭) 에 4 억 5000 만 위안 을 증자 했다.

이 동시에 동양 개 양 과 서주 박 강 정보 화학품 유한 공사 (서주 박 강 으로 약칭), 동양 시 금 투 지주 그룹 유한 공사 (동양 금 투 로 약칭), 실제 통제 인 원 진 청 은 공동으로 합작 회사 인 동양 심 화 전자 재료 유한 공사 (동양 심 화 로 약칭) 를 설립 하고 을 체결 하여 광각 재료 의 연구 개발, 생산 과 판매 에 종사 할 계획 이다.이 가운데 동양 개 양은 2 억 8 천만 원 을 납부 했다.

상기 일련의 증자, 합작 을 통 해 화 무 과학기술 과 대 광각 고무 재료 분야 의 구조 목적 이 소원 대로 이 루어 졌 다.

화 무 과학 기술 의 주 업 은 자동차 안전 에 어백 재료 로 그 크로스 오 버 이 야 기 는 작년 에 통제 권 양 도 를 완성 한 것 부터 시작 해 야 한다.

2020 년 10 월 에 화 무 과학기술 공 고 를 통 해 진 웨 이 국제 협의 가 양도 한 주식 명의 변경 등록 절차 가 이미 완성 되 었 고 동양 화성 은 회사 의 15.9% 주식, 닝 보 신 점 은 9.1% 의 주식 을 가지 고 있 으 며 합계 지분 비율 은 25% 이다.동양 화성 은 닝 보 신 점 과 의결 권 위임 을 통 해 상장 사 지주 주주 가 됐다.상하 이 화 웨 이 투자 관리 유한 공사 (약칭 '화 웨 이 투자') 는 동양 화성 집행 사무 파트너 이 고 화 웨 이 투자 의 주요 주주 인 원 진 청과 임 휘 는 상장 회사 의 실제 통제 자가 되 었 다.

이번 통제 권 양도 과정 에서 우롱 사태 도 있 었 다.화 무 테 크 놀 로 지 는 이번 거래 에 참여 한 화 웨 이 투 자 는 선전 (深 천 & lt; 土 + 川 & gt;) 에 등 록 된 화 웨 이 기술 유한 공사 와 그의 유일한 주주 인 화 웨 이 투자 홀딩 스 유한 공사 와 아무런 관련 이 없다 고 공고 에서 강 조 했 지만, 이들 의 이름 이 비슷 해 한때 시장 은 테 크 놀 로 지 의 선두 주자 인 화 웨 이 가 상장 회사 에 입주 했다 고 생각 했다.

원 진 청, 임 휘 가 성공 적 으로 입주 한 후에 일련의 자본 운영 을 시작 했다.

2021 년 1 월 화 무 테 크 놀 로 지 에 따 르 면 산하 산업 기금 인 동양 카 이 양 은 2020 년 12 월 30 일 푸 즈 웨 이, 상하 이 보 강, 서주 보 강 과 그 부속 문서 에 서명 했다.화 무 과학기술 은 동양 개 양 을 통 해 서주 박 강 에 투 자 를 하여 반도체 핵심 재료 인 포 토 레 지 스 트 분야 에 진출 할 것 이다.

이번 거래 는 첫 증자, 지분 이전, 추가 투자 권 세 부분 이다.동양 개 양 에서 3000 만 위안 으로 서주 박 강 에 증자 하고 증자 가 완 료 된 후에 서주 박 강 1.186% 의 지분 을 가진다. 이 동시에 동양 개 양 은 서주 박 강 실 통제 인 푸 지 웨 이에 게 5 억 5000 만 위안 의 주식 이전 대출 을 제공 하고 푸 지 웨 이에 게 자신 이 가지 고 있 는 서주 박 강 지분 을 구 매 할 권리 가 있 으 며 지분 을 이전 하 는 동시에2 억 2 천만 원 의 투자 금 으로 푸 즈 웨 이 가 보유 한 서주 박 강 지분 을 양도 받 을 권리 가 있다.

이번 투자 금액 이 8 억 원 에 이 르 지만 3 천만 원 만 증자 에 쓰 이 고 5 억 5 천만 원 은 차관 제공 에 쓰 였 으 며 이 때 는 회사 통제 권 양도 가 불과 2 개 월 만 이다.

상하 이 거래 소 는 즉시 문의 서 를 보 내 이번 투 자 는 회사 의 기 존 업무 와 직접적인 관련 이 없고 업계 간 투자 에 속한다 고 지적 했다.그리고 이번 투자 금액 은 회사 화폐 자금 의 99.38% 를 차지 하고 대량의 차관 을 제공 하면 서도 목표 회사 에 직접 투입 하지 않 는 원인 과 합 리 성, 재무 투자 에 속 하 는 지 설명 하 라 고 요구 했다.

그러나 화 무 과학기술 플러스 포 토 레 지 스 트 분야 의 결심 을 막 지 는 않 았 다.

화 무 테 크 놀 로 지 는 지난 4 월 동양 카 이 양 이 관련 결의 에 따라 서주 보 강 에 대한 투 자 를 계속 추진 할 것 이 라 고 공시 했다.회 사 는 설립 이후 자동차 안전 에 어백 방직 재료 분야 에 초점 을 맞 춰 업무 시장 이 상대 적 으로 안정 적 이 므 로 앞으로 도 새로운 분 야 를 적극적으로 확장 할 것 이 라 고 밝 혔 다.

최근 에 증 자 된 6 억 위안 을 합치 면 화 무 과학기술 은 12 개 월 동안 화 무 동양 을 통 해 동양 개 양 에 투자 한 금액 이 13 억 4800 만 위안 에 달 했 고 누적 금액 은 2020 년 회사 가 회계 감사 순자 산 의 50% 를 넘 었 다.

관련 거래 미 국: 거액의 투자 흐름 이 지주 주주 출자 인 으로

21 세기 경제 보도 기자 의 조 사 를 통 해 화 무 과학 기술 의 지분 양도 와 증자 과정 에 도 많은 기괴 한 점 이 존재 한다.

앞에서 말 한 통제 권 의 변경 이 매우 이상 한 것 은 원 진 청, 임 휘 가 동양 화성 의 LP 로 서 1 억 3000 만 위안 을 출자 했 고 높 은 지렛대 로 동양 시 국유 자산 투자 유한 공사 (이하 동양 국 투) 가 76% 를 출자 한 동양 화성 을 통제 했다 는 것 이다.

동양 국 이 거액의 돈 을 내 놓 고도 회사 에 대한 통 제 를 하지 않 는 것 은 이례 적 이다.이후 회사 의 거액 투자 도 동양 국자 와 분명 하지 않 은 관 계 를 맺 고 있다.

회 사 는 1 월 4 일 푸 즈 웨 이에 게 주식 이전 가능 한 차관 5 억 5000 만 위안 을 제공 하 겠 다 고 공고 했다.공교롭게도 푸 즈 웨 이 는 초기 에 자금 수요 로 인해 동양 국 에서 2 억 5000 만 위안 을 투 자 했 는데 이것 은 투자 유치 에 관련 합작 협의 에 따라 제공 한 차관 이다.한편, 푸 지 웨 이 는 화 무 과학기술 에 대한 일부 투자 대출 을 받 은 후에 이 돈 으로 동양 국 에 투자 하여 앞 당 겨 (1 년) 돈 을 갚 았 다.

상장 사의 거액 투자 금 이 넘 어가 지주 주주 최대 출자 자로 흘러 간 셈 이다.상하 이 증권거래소 도 다시 문의 서 를 보 내 회사 에 이번 조치 가 변 형 된 자금 을 차지 하 는 지 확인 하고 보충 설명 할 것 을 요구 했다.

또한 화 무 과학기술 공고 에서 이번 대외 투 자 는 관련 거래 가 되 지 않 는 다 고 주 장 했 지만 공개 자료 에 따 르 면 서주 박 강 주주 인 성 향 운 파트너 중 한 명 은 장 창 이다.이 동시에 회사 지주 주주 일치 행동 인 닝 보 신 점 파트너 중 한 명 은 장 창 이 고 그의 합작 출자 비율 은 39.09% 이다.

상하 이 증권거래소 의 추궁 에 따라 회 사 는 두 사람 이 같은 사람 이라는 것 을 인정 했다. 그러나 장 창 은 유한 파트너 와 재무 투자 자로 서 닝 보 신 점, 성 향 운 상하 이의 관리 와 결정 에 참여 하지 않 고 서주 보 강 프로젝트 를 접촉 한 적 이 없 기 때문에 관련 관 계 를 구성 하지 않 는 다 고 밝 혔 다.

이번 증자 계획 으로 돌아 가면 이번 신규 투자 중 하 나 는 서주 박 강 과 합작 하여 공장 을 설립 하 는 동양 심 화 이다. 이 합자 회 사 는 동양 시 에 설치 되 고 동양 재정국 이 통제 하 는 동양 금 이 주식 에 투자 하 는 것 이다.

이에 대해 규제 에 근접 한 한 시장 관계 자 는 21 세기 경제 보도 기자 에 게 "서주 박 강 이 강 소 북부 에 본 거지 로 있 는데 왜 동양 으로 멀리 투 자 를 하 는 지, 이 모든 것 이 지분 양도 때 도 계획 이 있 는 지, 일괄 계획 이 있 는 지, 회 사 는 부인 하고 있 지만 납득 하기 어 려 울 것 같다" 고 말 했다.

이번 대외 투자 의 또 다른 의문 은 동양 개 양 이 동양 심 화 이사 에 대한 지명 권 과 주식 보유 율 이 일치 하지 않 는 것 같다 는 점 이다.

공고 에 따 르 면 화 무 과학기술 은 동양 심 화중 에서 40% 의 주식 을 보유 할 것 이 라 고 밝 혔 으 나 회 사 는 5 명의 이사 중 2 명의 이사 지명 권 을 얻 었 고 지분 이 22.43% 에 불과 한 서주 박 강 이 파견 한 이사 수 와 같다.비슷 한 것 은 초기 에 서주 박 강 에 8 억 위안 을 투 자 했 고 주식 은 26.73% 였 으 나 8 명의 이사 중 한 명의 지명 권 만 얻 었 다.

이 어 "지분 율 은 이사 지명 권 과 대등 하지 않 고, 입찰 을 받 은 다른 주주 가 받 은 이사 지명 권 과 대등 하지 않 으 며, 회 사 는 공고 에서 도 입찰 에 대한 통 제 를 하지 않 고 장기 주주 권 으로 만 투자 한 다 는 것 을 인정 했다" 며 "이렇게 되면 자신의 돈 을 다른 사람 에 게 맡 기 고 다른 사람 에 게 처분 하 는 것 과 같다. 이 모든 것 은 회사 가 '포 토 레 지 스 트' 개념 에 대한 추앙 에서 비롯 된 것" 이 라 고 덧 붙 였 다.상술 한 시장 인사 가 말 했다.

투자 목표 의 금 함유량 의심: 기술 돌파 아니면 과장?

상기 거래 차원 의 의문점 을 떠 나 화 무 과학기술 크로스 오 버 투자 의 목 표 는 도대체 금 함유량 이 어 떻 습 니까?

현재 광각 젤 생산 부분 은 주로 서주 박 강 이 맡 고 있다.이 회 사 는 2010 년 3 월 25 일 에 강소성 피 주시 경제 개발 구 화학 집적 구 에 설립 되 었 고 주로 의약 중간체 와 광각 재료 의 연구 개발, 생산, 판매 에 종사 했다.회사 의 2018 - 2020 년 주 영업 수입 은 주로 의약 중간체 와 광각 재료 에서 나 왔 는데 그 중에서 의약 중간체 가 2020 년 에 차지 하 는 비율 은 32.95% 에 달 했다.

연초 공고 에 따 르 면 서주 박 강 신 생산 기 지 는 건설 단계 에 있 고 일부 생산 라인 은 이미 테스트 를 시 작 했 으 며 정식 생산 시간 을 확정 할 수 없다. 신 생산 기지 가 건설 되 고 모두 생산 에 들 어간 후에 서주 박 강 은 연산 1100 t 광각 재료 와 10000 t 전자 급 용제 의 총 생산 능력 을 가 질 것 이다.

그러나 화 무 과학기술 이 최근 상호작용 플랫폼 에서 의 회답 을 보면 광각 접착제 업무 의 수입 비례 는 여전히 매우 작다.2021 년 1 ∼ 6 월 서주 박 강 포 토 레 지 스 트 사업 수입 은 439 만 8 천 600 원 으로 당기 서주 박 강 영업 수입 의 4.53% 를 차지 했다.

21 세기 경제 보도 기 자 는 화 무 과학기술 에 가 까 운 관계자 로부터 "현재 회사 의 포 토 레 지 스 트 업 무 는 아직 고객 도입 단계 에 있다" 고 알 게 되 었 다.

주의해 야 할 것 은 화 무 과학기술 이 투자 한 이 회사 의 주요 경영 범위 와 이윤 창 출 능력 이 시장 에서 의심 을 받 았 다 는 것 이다.

서주 박 강 은 2018 년 부터 2020 년 까지 1 ∼ 3 분기 영업 수입 이 각각 2 억 300 만원, 6 천 216 만 6 천 400 원, 1 억 1 천 900 만원 이 었 다.순이익 은 각각 1 천 523 만 8 천 200 원, - 2 천 660 만 100 원, 1 억 3 천 300 만원이다.

시장 인사 들 이 보기에 순이익 수익 이 주 영 업 무 를 현저히 초과 한 것 은 회사 의 이윤 이 주로 비 경상 손익 수입 에서 나 온 다 는 것 을 의미한다. 그 중에서 정부 보조금, 자산 처리 등 비 주 업 의 수입 을 포함 할 수 있다.

최근 화 무 테 크 놀 로 지 의 회신 에 따 르 면 서주 박 강 신공 장 은 2021 년 6 월 25 일 시험 생산 에 들 어가 3 개 월 주기 로 2021 년 상반기 순이익 이 마 이 너 스 였 고 3 년 실적 약속 이 이 뤄 지지 못 할 중대 한 불확실 성 이 있 었 다.

광각 젤 은 반도체 분야 의 관건 적 인 재료 중 하나 로 이미 공 통 된 인식 이 되 었 지만 서주 보 강 이 생산 한 광각 젤 단량체 에 대해 서 는 의견 이 다르다.

앞서 화 무 과학기술 에 가 까 운 관계 자 는 "많은 회사 의 포 토 레 지 스 트 원 료 는 해외 에서 구입 해 야 하 는데 서주 보 강의 포 토 레 지 스 트 수지 (포 토 레 지 스 트 단량체) 는 자체 적 으로 통제 할 수 있 고 원가 우 위 를 가진다" 고 말 했다.

앞서 감독 에 가 까 운 시장 관계 자 는 "피 투자 회 사 는 주로 포 토 레 지 스 트 단량체, 의약 중간체 등 화학품 을 생산 한다. 포 토 레 지 스 트 단량체 라 는 것 은 포 토 레 지 스 트 최상 위의 화학 원자재 에 불과 하 다. 몇 글자 차이 가 나 지만 포 토 레 지 스 트 자체 의 기술 함량 과 는 거리 가 멀다" 고 주장 했다.

한편, 화 무 가 최근 에 설립 에 참여 한 동양 심 화 에 대해 동양 개 양 은 주로 적당 한 토 지 를 얻 고 산업 정책 을 쟁취 하 며 공장 건물 과 생산 라인 을 얻 는 것 을 협조 하고 구성 상황 에 따라 생산 경영 에 필요 한 자금 을 얻 도록 협조 해 야 한다.서주 박 강 은 기술, 인력, 자원 을 제공 하고 관련 생산 공정 도, 제품 파라미터, 지적 재산권, 기술 노하우 등 생산 필수 요 소 를 사용 하도록 권한 을 부여 하 며 목표 제품 을 총괄 적 으로 포 지 셔 닝 한다.

이에 대해 한 베테랑 시장 관계 자 는 "동양 심 화 는 인력, 제품, 생산 라인 이 모두 구성 되 지 않 아 서주 강 보 만 기술 지도 교육 을 받 고 있 는데 고 품질 제품 을 생산 할 수 있 을 지 의문 을 가 져 야 한다" 며 "상장 사가 실소 유주 운영 플랫폼 이 돼 피해 가 발생 하 는 상황 을 조심해 야 한다" 고 지적 했다.

2 급 시장 으로 돌아 가면 화 무 과학기술 이 광각 접착제 분야 에서 의 거액 투 자 는 투자 자 들 의 주 의 를 끌 었 다 는 것 은 의심 할 여지 가 없다.올해 들 어 회사 의 주가 가 폭등 했다.연초 23 원 미 만 에서 한때 50 원 초 과 를 기 록 했 고, 최신 주 가 는 45.48 원 으로 시가 총액 이 140 억 원 에 육박 했다.

화 무 테 크 놀 로 지 주가 급등 과정 에서 주주 감소 도 함께 진행 되 고 있다 는 점 을 지적 해 야 한다.장초 전 사내 이사 겸 사장 은 지난 9 월 3 일 대형 거래 방식 을 통 해 1% 감 소 했 고, 9 월 10 일 대형 거래 방식 을 통 해 0.76% 감 소 했 으 며, 감축 계획 은 아직 시행 되 지 않 았 다.

또 임 원 감 지 는 가 는 길에 진 소림 부사 장, 조 요 봉 부사 장, 최 광 삼 부사 장 이 개인 자금 수요 로 9 월 22 일 이후 감 지 될 예정 이다.